受益于經(jīng)濟(jì)的回暖，今年一季度許多行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況同比都出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈，而這其中尤以玻璃行業(yè)最為突出，幾家以玻璃為主業(yè)的上市公司一季報(bào)利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度都超過(guò)100%。從目前價(jià)格和下游需求看，該行業(yè)在二季度仍有望保持一定的景氣度。
公開信息顯示，南玻Ａ今年一季度凈利潤(rùn)同比大增384%，福耀玻璃(600660,股吧)今年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)到303%，金晶科技(600586,股吧)則預(yù)測(cè)2010年一季度凈利潤(rùn)增幅在500%以上。
利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)源自行業(yè)景氣度的迅速回升。在2010年3月份以前，國(guó)內(nèi)玻璃價(jià)格曾出現(xiàn)了連續(xù)十多周的上漲，直接帶來(lái)企業(yè)收益的迅速提升。以金晶科技為例，其今年一季度的利潤(rùn)不僅較2009年一季度增長(zhǎng)了數(shù)倍，甚至比2008年同期也高出許多。
今年3月份由部分玻璃廠家發(fā)起并蔓延至全國(guó)的價(jià)格大戰(zhàn)，至目前已經(jīng)告一段落。國(guó)泰君安的研究指出，全國(guó)3月份浮法玻璃價(jià)格的普跌，主要是受春節(jié)之后淡季市場(chǎng)需求不旺、中間商庫(kù)存較多、以及部分企業(yè)主動(dòng)挑起價(jià)格戰(zhàn)等因素影響，預(yù)期4月份淡季人為價(jià)格戰(zhàn)的影響力會(huì)逐漸減弱，隨著市場(chǎng)需求的逐步增加，旺季浮法玻璃價(jià)格的走勢(shì)將逐漸恢復(fù)到理性的軌跡之上。
情況確實(shí)如此，目前玻璃價(jià)格已較3月份最低點(diǎn)時(shí)反彈了約10-20元/重箱。不過(guò)，華泰聯(lián)合分析師周煥認(rèn)為，房地產(chǎn)施工面積支持4月份的玻璃價(jià)格反彈到理性水平，但供給的增加決定了價(jià)格回升到2009年底至2010年初的100-110元/重箱的高點(diǎn)比較困難。
玻璃的下游行業(yè)主要是房地產(chǎn)、汽車以及一些新興行業(yè)。從房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)看，雖然近期調(diào)控政策對(duì)未來(lái)房?jī)r(jià)走勢(shì)產(chǎn)生較大壓力，但去年下半年至今，房地產(chǎn)業(yè)的投資一直保持較高的增速，且項(xiàng)目存在建設(shè)周期，因此今年二季度的需求仍將會(huì)較為充足。
汽車用玻璃是另一塊較大的需求，福耀玻璃業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)就是受益于中國(guó)汽車行業(yè)的高速發(fā)展和汽車玻璃出口市場(chǎng)的開拓。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2010年一季度我國(guó)汽車銷量為461萬(wàn)輛，環(huán)比上升15.9%，可見一季度國(guó)內(nèi)汽車銷售仍保持了一個(gè)較高增速。而天相投資預(yù)測(cè)，今年汽車銷量可能呈現(xiàn)前高后低的走勢(shì)，但全年銷量增速仍然可達(dá)15%左右，同時(shí)不排除汽車銷量超預(yù)期的可能性。
除了上述兩個(gè)傳統(tǒng)下游市場(chǎng)的需求旺盛，一些新產(chǎn)品適用的新興市場(chǎng)快速成長(zhǎng)，也為部分玻璃企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)了機(jī)遇。如南玻的LOW－E節(jié)能玻璃，節(jié)能效果顯著，可應(yīng)用于光伏產(chǎn)業(yè)，分析普遍認(rèn)為，未來(lái)建筑節(jié)能扶持政策的出臺(tái)或者多晶硅價(jià)格的明顯反彈，都將增大對(duì)該類產(chǎn)品的需求，將對(duì)公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大促進(jìn)作用。
